上市公司作为经济社会最活跃的“细胞”，其业绩表现与宏观经济环境息息相关，其整体业绩表现，在一定程度上也或许正是中国经济发展状况与发展质量的折射

截至2024年8月30日21点，绝大部分A股已经披露了半年报。合并全部个股的财务数据（不包括金融股，目前尚未披露中报的个股，以及2022年之后上市的新股）进行财务角度看A股的真实写照。

01营收利润

营收下降，净利率下降，导致归母净利润下降明显，这是很多A股的真实写照。

净债权融资今年二季度是1212亿，去年二季度是2165亿。

经营现金流转弱，资本支出小幅转弱，企业债权和股权融资持续转弱，分红还在上升。

流入项：经营现金流减少，股权和债权融资减少，

流出项：股息增加，资本支出减少，购买理财增加。

有一个宏观经济数据，叫作M1增速，6月是-5%，7月份是-6.6%。

M1的大头就是企业活期存款，出奇地相似！

到这里，我们得到结论：

应收和应付同比都是正值，且增速向上，也就是说，延迟付款和延迟收款，都在增加。

预收同比为负值，且负增长加剧，也就是说，提前收款能力不足。

预付同比为负值，不过负增长减少，也就是说，提前付款意愿仍未恢复，但有小幅改善。

04 蛋糕模型（连续四个季度）

二是因为存款利率并没有下降，因为这些公司买的都是理财和定期存款，利率并没有下降多少。

所以现在央行在打击手工补息这类行为。

资本支出、股东人数、分红是高分，估值分大概中等。

占款能力还是强的，毕竟是上市公司，可想而知非上市的被占用资金，可能更不好过吧~

或许，物极必反，市场在各项ZC加码下，业利润见底在A股在经历，亦或许行情就是在这种极致压缩的情况下发生的........